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El Rincón del Inversor: Warrants, alternativas de inversión

David Pazos Carballal

En este escenario que nos está tocando vivir, con los tipos de interés por los suelos, el inversor en ocasiones demanda un poco de picante, este picante lo puede obtener de los mercados financieros, sujetos a fuertes vaivenes en los que utilizando determinados productos podemos en un día duplicar nuestra inversión, pero al día siguiente en un descuido perderlo todo. Uno de estos productos apalancados son los warrants.

Los warrants, son parecidos a las ya comentadas opciones financieras, y se trata de un producto derivado del que su precio depende de la cotización de un activo subyacente, además de otros factores.

Los warrants otorgan a su poseedor el derecho teórico (no la obligación) a comprar (Warrant CALL) o vender (Warrant PUT) una determinada cantidad de un activo (Subyacente), a un precio establecido (Precio de Ejercicio o Strike) y hasta una fecha fijada de antemano (Vencimiento). Como podéis observar su funcionamiento teórico es similar al de las opciones, y sus horizontes de rentabilidad también, con la peculiaridad de que con los warrants solo podremos estar en posición compradora (put o call).

Existen Warrants sobre todo tipo de activos subyacentes, acciones nacionales y extranjeras, índices, divisas, materias primas, etc.

¿En qué se diferencia el Warrant de las opciones?

Los Warrants, a diferencia de las opciones en mercados organizados (MEFF en el caso español), son valores mobiliarios que cotizan en la Bolsa, esto quiere decir que los Warrants están representados por un título que confiere a su poseedor un derecho sobre un activo (el subyacente) determinado. La consecuencia de ello, es que el Warrant puede comprarse, pero no venderse si no se ha adquirido previamente.

Para adquirir un Warrant, debe haberse emitido por un creador de mercado. Estos emisores y creadores de mercado garantizan la liquidez del producto. Algunos de los más conocidos son Societé Generale, BBVA, Banco Santander, BNP Paribas…

¿Qué características comparten los Warrants y otros productos cotizados en bolsa?

Existen multitud de Warrants emitidos, todos con elementos que lo hacen diferente y adecuado o no a los diferentes perfiles de riesgo. A continuación mostraremos una ficha de un Warrant emitido:

Los valores que debemos tener en cuenta para ver si un warrant es adecuado a nuestros objetivos son:

Todas estas características las comentaremos con detalle en próximas semanas.

¿Qué ventajas tienen los warrants frente a otros activos financieros?

En definitiva, es un producto financiero, el cual parece complejo, pero por el hecho de probar, a priori no deberíamos arruinarnos. Tenemos que tener en cuenta que la compra venta de warrants, como cualquier producto cotizado con conllevará unas comisiones por operar, cánones del operador de bolsa y unos costes de custodia por mantenerlos en nuestra cuenta de valores.

¿Te apetece contarnos tu experiencia con los warrants? Estamos deseando leer tus comentarios.